O Sistema Monetário Irá Mudar?
As sanções à Rússia podem acelerar esse processo.
A invasão russa à Ucrânia fez o ocidente tomar medidas de sanções econômicas que só foram tomadas contra inimigos de longa data do ocidente, com o Irã. Entretanto, dessa vez eles foram além, não só a Rússia está sendo punida como também seus oligarcas, que perderam seus luxuosos iates e outros estão tendo que vender seus times de futebol.
Tudo isso na tentativa de colocar mais pressão no Putin. A guerra na Ucrânia não deve ter um fim pacífico, Putin não irá abrir mão de não ter a OTAN como sua vizinha na Ucrânia, e a Ucrânia, assim como outros países do leste europeu, tem medo de uma expansão russa e acabam por querer entrar na OTAN.
Mas não estou aqui para escrever sobre geopolítica, e sim para falar sobre uma possível mudança no sistema monetário atual. Recomendo que para leitura do artigo se saiba como chegamos aqui, desde o início dos certificados ouro, o começo das reservas fracionárias, até o calote de Nixon (sim, foi um calote) em 15 de Agosto 1971.
Rússia, China e a desdolarização.
Para começar, a desdolarização da Rússia e da China não é de agora. Começou a muitos e muitos anos, a China começou inclusive antes da Rússia. Os chineses tem planos para expandir o uso da sua moeda nos próximos anos, já que eles são o principal parceiro comercial de praticamente todo mundo, passar a fazer mais comércio em sua moeda é o próximo passo.
Ainda que seja uma pequena parcela dos pagamentos feitos em yuan, a tendência é aumentar, ainda mais com a CBDC que a China está em avançado estágio de desenvolvimento. A CBDC em si, já seria uma forma de driblar possíveis sanções dos EUA e do resto do ocidente, já que seria também um sistema de pagamentos.
O vídeo abaixo é o de 2019, aonde o Putin começa a falar sobre o dólar, e seu afastamento do mesmo, nas palavras dele o dólar estaria se afastando deles, Rússia no caso, e não o contrário.
A China também já faz propaganda da sua moeda em outros países na Ásia, veja o outdoor abaixo.
A Rússia também seus planos para sua CBDC.
Enquanto suas moedas digitais não ficam prontas, China e Rússia vem diversificando suas reservas. A Rússia, por exemplo, já não detêm praticamente nenhum treasury, se entupiu de ouro, o qual agora praticamente não tem liquidez nenhuma para eles agora ( a não ser que a China compre) e aumentou suas reservas em Yuan. O afastamento do dólar da Rússia já podia ser visto desde muito antes da guerra e da declaração do Putin.
Em contrapartida, os chineses tem a segunda maior quantidade de treasuries americanos, perdendo apenas para o Japão. Isso se explica pelo necessidade da China sempre ter que ter dólares disponíveis, e ser paga em dólares na maioria das vezes. Ao invés de sentar em uma pilha de dinheiro, eles compram bonds e treasuries. Vale ressaltar que nos últimos meses a China diminuiu sua exposição aos bonds e treasuries, e ainda assim estão em segundo lugar.
Infelizmente não achei em nenhum lugar um gráfico com o breakdown das reservas da China como as da Rússia, mas já que a China possui 3.2 trilhões em reservas, desse total 1.068 trilhões está em dívida americana, ou seja, 33,16% das reservas chinesas permanecem em dólar.
Em ouro a China possui 1.948,31 toneladas de ouro, o que equivale, considerando o preço de fechamendo do ouro no dia 04/03/2022 a 121.749 bilhões de dólares, 769 bilhões quando convertemos esse preço para yuan. Ou seja, o ouro ainda correponde a apenas 3,78% das reservas do People’s Bank Of China, equanto a Rússia possui mais de 20% da suas reservas em ouro.
Agora, um fato interessante, quando consideramos quantas toneladas cada país tem de ouro, a China fica em 6°lugar e a Rússia em 5°lugar.
Mas quando consideramos o peso da porcentagem que o ouro tem nas reservas, a China não fica nem entre os 40 primeiros e a Rússia fica em 19°.
Com todas essas informações eu chego a duas conclusões: enquanto a China está criando um novo modelo/sistema de pagamentos, com o yuan digital, ela está se distanciando do dólar em menores passos. Já a Rússia, que provavemente será um dos primeiros países a utilizar o yuan digital, está se afastando mais rapidamente do dólar.
Basta ver como as reservas russas mudaram de lugar de 2014 para cá. Quando o yuan digital estiver em pleno funcionamento, do modo como a China quer que o sistema funcione, ela provavelmente demandará ser paga em yuan pelos seus parceiros comerciais, o Brasil inclusive deve aderir ao sistema também, pois não teria outra opção.
Talvez países com moedas mais fortes ainda resistam, como os EUA e a Europa (principalmente se um alemão estiver no ECB) e Japão. Porém, se a China se recusar a ser paga em outra moeda, não haverá muita solução.
Os números abaixo mostram o número de exportações para China por país.
Os países dos BRICS irão aderir imediamente, todos tem um considerável número de importações e exportações para China, e esse é a principal vantagem da China, poder exigir desses países o pagamento em yuan.
A Rússia, como eu disse, irá rapidamente adeir, inclusive, no momento as únicas reservas que a Rússia ainda tem acesso, sem ser o ouro, são as reservas na China, e em geopolitica nada é feita de graça, nem sem propósito.
Como as sanções aceleram esse processo?
Ucrânia hoje, Taiwan amanhã. A China quer invadir Taiwan desde muitos anos atrás, já que para eles Taiwan é China, assim como para o Putin Ucrânia e Rússia são a mesma coisa. Talvez a China não invada em nenhum período próximo, mas com certeza irá invadir em algum ponto.
Minha opinião é que eles irão invadir quando sua CBDC estiver totalmente pronta. Sendo assim, eles poderiam driblar todas essas sanções que a Rússia está a sofrer. Toda essa vontade de afastamento do dólar se dá pela forma como ele é usado pelos EUA, como uma arma financeira.
Se essa arma não pode te ferir, você pode seguir em frente com seus objetivos. A China está vendo o caos que acontece na Rússia, aonde a MOEX não abriu nesses últimos 5 dias, o câmbio está subindo sem parar, o Sberbank quase foi a 0 na bolsa de Londres, as commodities de energia dispararam, além de muitos bancos da Rússia terem sido excluídos do SWIFT e as reservas russas estarem congeladas.
O Putin, se tivesse a sabedoria dos chineses, saberia que se tem que mover o seu exército para uma guerra você já perdeu. O Putin pode ganhar no campo de batalha, é provável que isso aconteça, mas no campo financeiro passou a estar isolado. Os chineses, não cometeriam esses erros. O Putin perdeu a guerra já.
Portanto, as sanções aceleram esse processo, pois a Rússia deve passar a usar ainda mais o yuan, principalemente se for vender seu ouro, que até onde se sabe é físico e não paper gold, e deve passar a fazer mais comércio ainda com a China, fotalecendo as alianças, aonde a China tem a upper hand, e o fortalecimento do bloco eurasiano irá ocorrer.
Isso eu não escrevo porque quero que aconteça, e sim porque há uma possibilidade muito grande de ocorrer. E como diz a frase: “Você pode ignorar a realidade, mas não pode ignorar as consequências de ignorar a realidade.”.
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